16 de agosto de 2025 | Por Redacción Enorsai
La pulseada Caputo-bancos: ajuste monetario y tensiones que frenan la economía
El economista cordobés Jorge Ingaramo describió en Continental – La hora del campo el clima de confrontación entre el gobierno y el sistema bancario tras la nueva licitación fallida de títulos públicos. “El gobierno busca sacar los pesos de la calle con encajes remunerados, los bancos quieren liquidez, y nadie confía en las reglas cambiantes.” La áspera relación impacta en la economía real: las cadenas de pago regionales se rompen y el financiamiento se hunde.
Ingaramo destacó el costo de la estrategia oficial: “Los bancos se ven obligados a guardar pesos en encajes, cobrando por no prestar. Eso es déficit financiero, pagado por el Tesoro. Mientras, las empresas ya enfrentan una tasa del 90% en descubiertos y adelantos, una locura con la inflación anual en 36% y esperada en 28%. El triple, y sin horizonte para bajar.”
El ajuste le pega al campo: maquinaria frenada, cadenas cortadas y financiamiento seco
Las economías regionales sufren por la ruptura de la cadena de pagos, la suba de los cheques rechazados y el frenazo en la venta de maquinaria agrícola. “La tasa crediticia disparó el costo de implantación y los créditos desaparecieron. El campo resiste sólo por las exportaciones, y esa resiliencia no puede prolongarse si el financiamiento sigue en coma.”
Ingaramo remarcó la importancia de cuidar al agro: “En medio del ajuste, el campo genera las divisas que sostienen la economía. El gobierno debe dejar de pelearse con los bancos y armar una estrategia de financiamiento real; la plaza seca y los costos en tres dígitos pueden hacer estallar el sistema productivo.”
Girasol récord, precios internacionales y el único motor activo
Si hay buenas noticias, vienen del girasol. Con una cosecha récord y exportaciones que crecieron 42% en dólares el primer semestre, el campo sostiene la balanza comercial. “El valor de la tonelada de aceite superó los $1,100 este año, y la siembra en el Chaco y Santa Fe crece 18% anual.” El complejo girasol aporta el 1% de la recaudación en retenciones, y por ahora, Europa coloca todo sin grandes trabas.
El desafío será mantener el impulso cuando los costos de implantación y la falta de crédito golpeen dentro de unos meses. “Hoy el campo exporta más y absorbe la sequía de dólares. Pero si el ajuste sigue así, nos puede dejar sin motor productivo.”
Final abierto: ¿qué puede cerrar la herida?
Ingaramo remarca que las medidas de Caputo de “no dialogar con bancos y endurecer encajes” profundizan riesgos evitables. “El gobierno se pelea con enemigos y amigos —bancos incluidos— y no arma un frente común que permita sostener el mercado y cuidar la inflación. Mientras no haya diálogo, el financiamiento será cada vez menos posible.”
El llamado: que el gobierno “vaya a fondo con el campo y arme reglas claras con los bancos.” Porque si el ajuste se sigue pagando con plaza seca, tasas al 90% y cadenas de pago rotas, la economía corre el riesgo de un daño irreversible justo en el corazón productivo.
Fuentes y datos económicos recomendados
- Continental – La hora del campo: entrevista a Jorge Ingaramo (16 de agosto 2025)
- Página/12 – Consumo frenado, tasas y bancos
- Clarín Rural – Girasol récord y exportaciones
- Infobae – Bancos y encajes, crisis de liquidez
Fuente: Continental – La hora del campo | Entrevista exclusiva a Jorge Ingaramo | Análisis y redacción original Enorsai.
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