Por Redacción Enorsai
El economista Roberto Cachanovsky advierte: el Gobierno aumenta el endeudamiento, sube tasas y no logra frenar el dólar, mientras el riesgo país supera los 800 puntos y los mercados desconfían del plan económico de Milei. El ajuste financiero recae en bancos, empresas y consumidores, y la inflación sigue acechando.
Tasas por las nubes y deuda creciente: la “bomba” que asusta a los mercados
El riesgo país rompió la barrera de los 800 puntos y marca que el mercado no le cree al plan de Milei y Caputo. Cachanovsky explica por qué la licitación de bonos recientes no despertó apetito: el Tesoro sólo pudo colocar 9 de 16 billones ofrecidos, y el resto fue rechazado aun con tasas altísimas (69%). El Banco Central reaccionó subiendo encajes y restringiendo todavía más la liquidez de los bancos (Página 12).
- Los bancos hoy sólo pueden prestar hasta el 50% de los depósitos: menos crédito para empresas y familias.
- El costo de la deuda sube y se convierte en un gasto público insostenible.
- La falta de reservas y las dudas sobre la credibilidad del gobierno alimentan la huida al dólar y al riesgo país.
¿Cómo impacta en tu bolsillo y en el consumo?
La tasa de interés disparada afecta directamente a las empresas, pymes y consumidores:
- Refinanciar una tarjeta o tomar un préstamo personal se vuelve casi imposible: los intereses son confiscatorios.
- Las cuotas de autos y bienes durables se encarecen o se vuelven inaccesibles.
- Crecen los atrasos y la mora bancaria, según el último informe del Banco Central.
Cachanovsky advierte que ya hay señales de aumento en la cartera irregular, con más personas y empresas atrasadas en pagos, señal de estrés estructural y recesión real en la economía.
¿Hay plan económico… o todo es especulación?
El principal problema, afirma el economista, es la falta de credibilidad y la ausencia de un plan: “No basta con contener el dólar dos meses; después de las elecciones necesitas medidas de fondo y un ministro que genere confianza”. Pero el gobierno, asegura, parece manejar la economía “como una mesa de dinero”, con mirada solo de trading y soluciones cortoplacistas.
- El mercado duda que Milei y Caputo tengan margen político o solvencia técnica para corregir el rumbo.
- El “shock de confianza” depende de conseguir figuras con trayectoria, algo difícil con un presidente que desprecia a sus ministros y no cede control.
Dolarización: “hoy es inviable y el BCRA es solo una secretaría”
Consultado sobre si ve oportunidad de instaurar el dólar como moneda, Cachanovsky es contundente: “No hay dólares, nunca los hubo. Milei lo prometió en campaña, pero era insostenible”. El Banco Central, lejos de eliminarse o independizarse, es hoy una dependencia del Poder Ejecutivo, sin margen ni autonomía real.
Infografía | Crisis financiera 2025
| Riesgo país | +800 puntos |
|---|---|
| Colocación de bonos | 9 de 16 billones colocados |
| Tasa de Lecap | 69% |
| Crédito bancario | -50% prestable |
| Mora en bancos | En aumento |
¿Y después de octubre?
Cachanovsky estima que detrás del “parate” hasta las elecciones puede haber un plan de cambio de gabinete, pero advierte: “No hay fusibles para este fracaso, y nadie con prestigio aceptará el puesto si Milei sigue bardeando a su propio equipo”. El punto de inflexión será la necesidad de un plan económico en serio, sin relato, con señales creíbles y restructuración de fondo.
Más análisis sobre crisis y tasas en Enorsai: Lecap, bancos y crisis liquidez y cobertura diaria en Página 12.
Reflexión final: Más tasa, más deuda, más dólar: la “bomba” financiera sólo se desactiva con credibilidad real y consenso político. El gobierno afronta una cuenta regresiva que impacta ya en bolsillos y futuro de todos.
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Preguntas frecuentes sobre crisis financiera y plan económico
¿Por qué sube el riesgo país en Argentina?
El riesgo país sube porque los mercados desconfían de la capacidad fiscal y de pago del gobierno, sumado a tasas altas y falta de reservas en el Banco Central.
¿Cómo impactan las tasas altas en la economía real?
Las tasas altas encarecen el crédito, aumentan la mora y frenan el consumo. Pymes y familias ven imposible financiar compras o inversiones.
¿Puede el gobierno bajar la tasa rápidamente?
No sin riesgo: si baja la tasa sin respaldo de reservas ni confianza, el dinero se vuelca al dólar y precios, agravando la crisis.
¿Qué pasa si sigue cayendo la confianza en el plan económico?
Cae el valor de bonos y acciones, sube el dólar, aumenta la inflación y la recesión, acelerando la demanda de un cambio de gabinete y plan.
¿Dónde ampliar el análisis sobre tasas y deuda?
Enorsai y Página 12 publican reportes y contexto de la actualidad financiera argentina.
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