Por Redacción Enorsai
En diálogo con Pablo Duggan por Radio 10, el periodista económico Leandro Renou explica por qué el gobierno adelantó la ruptura del esquema cambiario de bandas móviles pensado para después de las elecciones, analiza el desgaste de las herramientas oficiales para frenar el dólar y la inflación, y advierte que la crisis argentina ya no es sólo económica sino política.
El Banco Central agota recursos y dinamita el propio esquema
Renou señala que la economía argentina atraviesa un “hito de cambio de política”, análogo al visto durante la administración Macri ante la intervención desesperada del Banco Central. El gobierno apostó todo para contener la inflación y el tipo de cambio: tomó préstamo del FMI, promovió blanqueos, vendió reservas de soja, usó contratos de dólar futuro y tasas altísimas; una sucesión de recursos agotados uno a uno. El último episodio, la venta directa de dólares desde el Tesoro en el centro de la banda de flotación, terminó de romper el acuerdo con el FMI.[iProfesional][Infobae]
El régimen de bandas móviles establecía que el dólar flotaría entre $1.000 y $1.400, con intervenciones del BCRA sólo si se tocaban esos límites. Pero ante el salto del dólar cercano a 1.400 y el riesgo país superando los 920 puntos (entre los más altos del mundo), el gobierno se vio forzado a quemar reservas antes de la fecha prevista.[BCRA]
De crisis económica a crisis política: desconfianza y falta de plan
- Según Renou, ya no alcanza con herramientas económicas: el mercado no le cree al gobierno y la señal es el salto récord en el riesgo país.
- El gobierno apostó a una economía “abierta y exitosa”, pero en la realidad sólo encuentra desconfianza y el riesgo de default aumenta.
- La demanda de dólares minoristas sigue en récord y las reservas para sostener el tipo de cambio no alcanzan si la tendencia se prolonga.
- El propio mercado de futuros da por terminado el esquema de bandas apenas pasada la elección de octubre: los contratos descuentan un dólar mucho más alto para fin de año.[iProfesional][Ámbito]
Renou destaca que todo el peso de la crisis recae ahora en una decisión política de Milei: cambiar o no al ministro de Economía (Caputo), algo que ni el “cambio” ni la “persistencia” parecen viables sin quiebre o conflicto. El cambio era casi inevitable, pero la lógica personalista y la falta de recambio bloquean la salida.
¿Cuánto aguanta el Banco Central hasta octubre?
Según los cálculos expuestos en el reportaje, el gobierno vendió 110 millones de dólares en un solo día para sostener el tipo de cambio y podría disponer de alrededor de 1.000 millones más, pero ese stock podría agotarse rápido si la presión de la demanda minorista y la dolarización electoral se acentúan.
- En julio, entre dólar turista, tarjeta y ahorro, los argentinos compraron casi $5.000 millones de dólares.
- Si esa fuga mensual se repite, las reservas no alcanzan ni hasta el final del proceso electoral.
- La jugada también beneficia a los grandes inversores y bancos que lograron ganancia con tasas y fuga: el pequeño ahorrista o la clase media pierden con la corrida mientras los grandes operadores “se van primero”.
El objetivo oficial es llegar a octubre con el “dólar quieto”, aunque sea a costa de vaciar reservas.
Infografía | El final anunciado del esquema de bandas
| Tema | En detalle |
|---|---|
| Bandas móviles | $1.000–$1.400, ampliación 1% mensual, intervención al alcanzar topes |
| Riesgo país | 920 puntos, el segundo más alto del mundo, Argentina a la par de Bolivia |
| Venta de reservas | 110 millones/día (dato reciente), reservas calculadas en cerca de 1.000 millones utilizables |
| Mercado de futuros | Prevé el quiebre del esquema tras las elecciones de octubre |
| Inflación y dólar | Contenidos a corto plazo, pero sin plan creíble ni dólares suficientes a mediano |
Conclusión: argentina, en vilo entre la crónica y la política
Renou cierra con una advertencia: ni el cambio ni la continuidad del equipo económico solucionan la crisis de fondo. El problema superó la economía y es político: sin credibilidad ni consenso, ni los mercados ni la sociedad creen en la hoja de ruta oficial.
Seguí el análisis y la cobertura diaria de la crisis cambiaria y electoral en Enorsai, y los documentos originales en el BCRA y iProfesional.
Reflexión final: La última jugada de Milei y Caputo es llegar a octubre sin estallido, pero cada dólar vendido apura el desenlace. Un gobierno sin dólares ni confianza sólo posterga el verdadero cambio: el político.
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Preguntas frecuentes sobre el derrumbe del esquema de bandas cambiarias
¿Qué significa que se haya “roto” el esquema de bandas?
El Banco Central vendió dólares dentro de la banda de flotación antes de lo previsto, agotando el régimen acordado con el FMI y perdiendo la principal herramienta de contención del dólar.
¿Cuánto riesgo país tiene Argentina y qué indica?
El riesgo país supera los 900 puntos, ubicando a Argentina entre los peores países del mundo en acceso al crédito y señalando completa desconfianza en el rumbo económico.
¿Por qué el mercado prevé el fin del régimen después de octubre?
Las cotizaciones de dólar futuro proyectan un salto del tipo de cambio más allá del techo de la banda, descontando que el esquema será abandonado tras las elecciones.
¿Es posible un cambio de ministro o de plan económico?
Ambas alternativas son políticamente complicadas: tanto cambiar al ministro como persistir en el mismo plan pueden desatar más crisis por la falta de credibilidad y rumbo.
¿Dónde seguir el tema con cobertura y análisis?
Enorsai, BCRA e iProfesional ofrecen seguimiento y análisis actualizado de la crisis cambiaria, el mercado de reservas y la política monetaria nacional.
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