El economista Iván Carrino analiza la actual crisis argentina: la incertidumbre sobre el pago de deuda, la intervención masiva del Banco Central y el “dólar barato”. Advierte que la confianza y la credibilidad política son claves para evitar una escalada recesiva y cambiaria.
Crisis cambiaria y especulación con el dólar
La economía argentina atraviesa días de extrema volatilidad. El Banco Central vendió más de 1.100 millones de dólares en solo 72 horas para sostener el valor del peso, pero el mercado muestra dudas crecientes sobre la capacidad y voluntad oficial de pagar la deuda externa[web:105][web:110]. Según Carrino, la percepción es que el dólar está subvaluado y que este precio no se sostiene: cuando solo vende el BCRA, las reservas corren riesgo de agotarse, presionando el tipo de cambio y la inflación.
El ajuste fiscal en juego
Carrino remarca que el gobierno mantiene un plan de ajuste fiscal y busca convencer al mercado y los electores sobre su viabilidad. Sin embargo, los recientes resultados electorales y derrotas políticas en el Congreso dañan la credibilidad de mantener esa política[web:108]. La incertidumbre hace que los inversores duden del pago futuro de la deuda y del acceso a financiamiento voluntario. Sin confianza política, el ajuste se vuelve poco creíble y los riesgos macroeconómicos se amplifican.
Escenarios: intervención, cepo y dilema de reservas
El economista advierte tres escenarios posibles: el gobierno continúa vendiendo dólares para evitar una corrida y sostiene el precio hasta octubre; instala un cepo, restringiendo acceso individual al dólar, lo que suele fracasar y generar mercados paralelos; o directamente deja flotarlo, asumiendo un salto devaluatorio y pérdida de reservas. Las experiencias previas muestran que el éxito de cualquier fórmula depende de la confianza en el programa fiscal y la percepción internacional[web:105][web:109].
Impacto social y riesgo electoral
Carrino recalca que el principal peligro no es sólo económico sino político: si el mercado percibe que el ajuste fiscal es insostenible, Argentina podría caer en una nueva crisis financiera y recesiva, con fuga de capitales, inflación acelerada y caída del salario real. En ese contexto, la decisión de seguir quemando reservas o pedir más préstamos externos se lee como una apuesta política de cara a las elecciones[web:107].
Tabla: Indicadores clave septiembre 2025
| Indicador | Valor |
|---|---|
| Venta de reservas (3 días) | USD 1.100 millones |
| Riesgo país | 1.456 puntos |
| Dólar oficial | $1.515 |
| PBI Q2 | -0,1% |
| Inflación proyectada | Alta |
Reflexión final
“Sin credibilidad ni consenso político, cualquier plan económico está en riesgo. Solo la confianza podrá estabilizar el dólar, evitar fuga de capitales y el retorno de una crisis recesiva histórica”. Dejanos tu comentario debajo o escribinos a enorsaionline@gmail.com.
Preguntas frecuentes
¿Por qué sube el riesgo país en Argentina?
Por la incertidumbre política, dudas sobre el pago de la deuda y señales débiles del plan fiscal, el riesgo país superó los 1.450 puntos en septiembre[web:110].
¿Por qué el Banco Central vende tantos dólares?
Para evitar una nueva corrida cambiaria y sostener el valor del peso. Este mecanismo es insostenible si no hay confianza fiscal y política[web:105].
¿Qué escenarios plantea el mercado si se agotan las reservas?
Carrino advierte que puede haber salto devaluatorio, cepos y recesión si el gobierno no logra credibilidad y restaurar confianza en el ajuste[web:109].
¿Las experiencias de cepo cambiario pueden evitar la crisis?
Históricamente, el cepo no logró frenar la caída de reservas y generó mercados paralelos, afectando inflación y precios[web:105].
¿Cuál es el impacto social y electoral de la crisis?
La recesión y la inflación golpean el salario real y el consumo. El resultado electoral es clave para definir la viabilidad futura del plan económico[web:107].
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