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En el \u00faltimo editorial de Splendid AM 990, el economista Pablo Tigani alert\u00f3 que la deuda externa argentina lleg\u00f3 a 305 mil millones de d\u00f3lares, el m\u00e1ximo hist\u00f3rico para el pa\u00eds. \u201cNunca antes tuvimos semejante presi\u00f3n financiera: hoy la deuda supera pr\u00e1cticamente el total del PBI nacional\u201d, indic\u00f3 el analista, marcando el nuevo r\u00e9cord confirmado por el Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Censos.<\/p>\n\n\n\n
El viaje de emergencia de Luis Caputo y su equipo a Washington no logr\u00f3 destrabar un pr\u00e9stamo, sino que la administraci\u00f3n Trump \u00fanicamente aprob\u00f3 una l\u00ednea de swap, que lejos de ser una inyecci\u00f3n de divisas solo sirve para \u201cengrosar reservas\u201d con autorizaci\u00f3n especial y no puede utilizarse sin permiso de la contraparte estadounidense. Seg\u00fan Scott Bessent, secretario del Tesoro norteamericano, \u201clo que estamos haciendo es mantener los intereses estrat\u00e9gicos de Estados Unidos en el hemisferio occidental; no estamos poniendo dinero en Argentina, le estamos dando una l\u00ednea de swap\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Tigani repas\u00f3 los mecanismos fallidos y la presi\u00f3n pol\u00edtica en Estados Unidos. El shutdown del gobierno de Trump impide asistencia directa, y las c\u00e1maras reclaman que Argentina demuestre gobernabilidad para acceder a reformas profundas y conseguir respaldo. El swap no resuelve la crisis cambiaria: solo permite mostrar reservas que no pueden usarse frente a una corrida especulativa sin autorizaci\u00f3n norteamericana.<\/p>\n\n\n\n
Mientras tanto, la ca\u00edda de la recaudaci\u00f3n fiscal, el d\u00e9ficit oculto y el parate industrial agravan el escenario de suspenso. La falta de liquidez se suma al deterioro de los bonos argentinos y el riesgo pa\u00eds supera los 1.100 puntos, mal presagio para nuevos endeudamientos o refinanciaci\u00f3n de la deuda p\u00fablica y privada.<\/p>\n\n\n\n
La econom\u00eda argentina enfrenta ahora el endeudamiento m\u00e1s alto del que se tenga registro, impulsado por los desembolsos del FMI, el BID, la CAF y la banca internacional. El stock de deuda bruta en el segundo trimestre creci\u00f3 en casi 24 mil millones de d\u00f3lares por la asistencia internacional y ampliaci\u00f3n de REPO, mientras el sector privado suma otros compromisos que presionan la salida de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n
Seg\u00fan Tigani, \u201cel relato de rescate no se sostiene: el swap es un gesto simb\u00f3lico sin fondos directos y la presi\u00f3n fiscal e industrial crece cada d\u00eda. Llegar hasta las elecciones depende de la capacidad pol\u00edtica y la credibilidad ante organismos multilaterales\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Argentina, advierte Tigani, necesita m\u00e1s que anuncios y apoyos verbales: \u201cLa econom\u00eda est\u00e1 en pausa, la industria parada, y la pol\u00edtica solo logra renovar vencimientos, no pagar la deuda. Despu\u00e9s de las elecciones, el desenlace es impredecible: la presi\u00f3n de deuda, la falta de d\u00f3lares y la imposibilidad de acceder a nuevos pr\u00e9stamos parecen conducir al pa\u00eds al l\u00edmite\u201d. <\/p>\n\n\n\n