El economista Iv\u00e1n Carrino analiza la actual crisis argentina: la incertidumbre sobre el pago de deuda, la intervenci\u00f3n masiva del Banco Central y el \u201cd\u00f3lar barato\u201d. Advierte que la confianza y la credibilidad pol\u00edtica son claves para evitar una escalada recesiva y cambiaria.<\/p>\n\n\n\n
La econom\u00eda argentina atraviesa d\u00edas de extrema volatilidad. El Banco Central vendi\u00f3 m\u00e1s de 1.100 millones de d\u00f3lares<\/strong> en solo 72 horas para sostener el valor del peso, pero el mercado muestra dudas crecientes sobre la capacidad y voluntad oficial de pagar la deuda externa[web:105][web:110]. Seg\u00fan Carrino, la percepci\u00f3n es que el d\u00f3lar est\u00e1 subvaluado y que este precio no se sostiene: cuando solo vende el BCRA, las reservas corren riesgo de agotarse, presionando el tipo de cambio y la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Carrino remarca que el gobierno mantiene un plan de ajuste fiscal y busca convencer al mercado y los electores sobre su viabilidad. Sin embargo, los recientes resultados electorales y derrotas pol\u00edticas en el Congreso da\u00f1an la credibilidad de mantener esa pol\u00edtica[web:108]. La incertidumbre hace que los inversores duden del pago futuro de la deuda y del acceso a financiamiento voluntario. Sin confianza pol\u00edtica, el ajuste se vuelve poco cre\u00edble y los riesgos macroecon\u00f3micos se amplifican.<\/p>\n\n\n\n El economista advierte tres escenarios posibles: el gobierno contin\u00faa vendiendo d\u00f3lares para evitar una corrida y sostiene el precio hasta octubre; instala un cepo, restringiendo acceso individual al d\u00f3lar, lo que suele fracasar y generar mercados paralelos; o directamente deja flotarlo, asumiendo un salto devaluatorio y p\u00e9rdida de reservas. Las experiencias previas muestran que el \u00e9xito de cualquier f\u00f3rmula depende de la confianza en el programa fiscal y la percepci\u00f3n internacional[web:105][web:109].<\/p>\n\n\n\n Carrino recalca que el principal peligro no es s\u00f3lo econ\u00f3mico sino pol\u00edtico: si el mercado percibe que el ajuste fiscal es insostenible, Argentina podr\u00eda caer en una nueva crisis financiera y recesiva, con fuga de capitales, inflaci\u00f3n acelerada y ca\u00edda del salario real. En ese contexto, la decisi\u00f3n de seguir quemando reservas o pedir m\u00e1s pr\u00e9stamos externos se lee como una apuesta pol\u00edtica de cara a las elecciones[web:107].<\/p>\n\n\n\nEl ajuste fiscal en juego<\/h2>\n\n\n\n
Escenarios: intervenci\u00f3n, cepo y dilema de reservas<\/h2>\n\n\n\n
Impacto social y riesgo electoral<\/h2>\n\n\n\n
Tabla: Indicadores clave septiembre 2025<\/h2>\n\n\n\n
Indicador<\/th> Valor<\/th><\/tr><\/thead> Venta de reservas (3 d\u00edas)<\/td> USD 1.100 millones<\/td><\/tr> Riesgo pa\u00eds<\/td> 1.456 puntos<\/td><\/tr> D\u00f3lar oficial<\/td> $1.515<\/td><\/tr> PBI Q2<\/td> -0,1%<\/td><\/tr> Inflaci\u00f3n proyectada<\/td> Alta<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n Reflexi\u00f3n final<\/h2>\n\n\n\n