{"id":6211,"date":"2025-07-12T08:28:58","date_gmt":"2025-07-12T11:28:58","guid":{"rendered":"http:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/?p=6211"},"modified":"2025-07-12T08:28:58","modified_gmt":"2025-07-12T11:28:58","slug":"la-trampa-silenciosa-de-la-reforma-jubilatoria-de-milei-el-mazazo-a-las-pymes-que-amenaza-empleo-y-produccion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/politica\/la-trampa-silenciosa-de-la-reforma-jubilatoria-de-milei-el-mazazo-a-las-pymes-que-amenaza-empleo-y-produccion\/","title":{"rendered":"La trampa silenciosa de la reforma jubilatoria de Milei: El mazazo a las pymes que amenaza empleo y producci\u00f3n"},"content":{"rendered":"\n

Aunque el Gobierno dice buscar equilibrio fiscal, la eliminaci\u00f3n de exenciones impositivas a las SGR podr\u00eda desarmar un engranaje clave que sostiene cr\u00e9ditos por billones para 100.000 pymes argentinas, en un pa\u00eds que no resiste m\u00e1s asfixia productiva. Mientras el Senado aplaud\u00eda la reforma previsional, un art\u00edculo casi oculto encend\u00eda las alarmas en el mundo pyme: el recorte a los beneficios fiscales de las Sociedades de Garant\u00eda Rec\u00edproca. Una decisi\u00f3n que, lejos de parecer un ahorro, podr\u00eda costarle al pa\u00eds miles de empleos, inversiones y divisas, revelando la contradicci\u00f3n profunda en el discurso de Javier Milei sobre el desarrollo econ\u00f3mico.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Hubo aplausos, hubo discursos, hubo \u00e9pica de ajuste. Pero mientras el Senado votaba la reforma jubilatoria, un p\u00e1rrafo escondido en el articulado se convert\u00eda en dinamita para las pymes argentinas. Es el art\u00edculo 10 de la nueva ley, que elimina las exenciones impositivas para los aportantes a las Sociedades de Garant\u00eda Rec\u00edproca (SGR). Una movida que, para el Gobierno de Javier Milei, significa achicar el gasto para costear el aumento de las jubilaciones, pero que, en la pr\u00e1ctica, amenaza con dinamitar el acceso al cr\u00e9dito de miles de peque\u00f1as y medianas empresas. La l\u00f3gica de \u00absi quieren que gaste, d\u00edganme de d\u00f3nde saco la plata\u00bb que tanto repite Milei suena a eslogan efectivo en la televisi\u00f3n, pero en los pasillos del Congreso y en los n\u00fameros fr\u00edos de la econom\u00eda productiva, deja un reguero de incertidumbre y preocupaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Porque aunque parezca absurdo, se cruzaron dos mundos que deber\u00edan transitar caminos paralelos: las jubilaciones y el financiamiento pyme. Para tapar el bache fiscal que abrir\u00eda el aumento de haberes, se decidi\u00f3 quitar las ventajas fiscales al sistema de las SGR, ese mecanismo que hace tres d\u00e9cadas es la red de contenci\u00f3n para pymes que necesitan cr\u00e9dito y no tienen c\u00f3mo garantizarlo. Y es ah\u00ed donde explota la contradicci\u00f3n: el costo fiscal de esas exenciones apenas roza los 136 millones de d\u00f3lares al a\u00f1o, lo que representa, en t\u00e9rminos del PBI, un m\u00edsero 0,02%. Un vuelto si se lo compara con el potencial que genera: las pymes financiadas tributan IVA, Ganancias, aportes, y cada peso invertido se multiplica en la rueda productiva. Ignacio P\u00e9rez Riba, secretario de la C\u00e1mara Argentina de Sociedades y Fondos de Garant\u00eda (CASFOG), lo resume con crudeza: \u201cEl sistema genera una fuerte externalidad positiva en t\u00e9rminos de recaudaci\u00f3n. Lo que el Estado deja de recaudar lo recupera y mucho m\u00e1s con el movimiento econ\u00f3mico que se activa.\u201d<\/p>\n\n\n\n

Y sin embargo, ah\u00ed est\u00e1 el art\u00edculo 10, amenazando con desarmar este engranaje. Rafael Galante, presidente de Crecer SGR, lo dice sin anestesia: \u201cSi se le quitan las exenciones impositivas a los fondos de riesgo que solventan el sistema, esos capitales se van. Y sin inversores, no hay sistema.\u201d As\u00ed de simple. El sistema de las SGR funciona sobre la base de confianza y est\u00edmulo impositivo. Esos inversores, los socios protectores, ponen plata de su bolsillo como capital de riesgo para avalar pr\u00e9stamos que las pymes, por s\u00ed solas, jam\u00e1s conseguir\u00edan. Sacales el incentivo fiscal, y ese dinero buscar\u00e1 otro destino menos riesgoso. Y entonces s\u00ed, el financiamiento pyme se convertir\u00e1 en un desierto.<\/p>\n\n\n\n

En este punto conviene frenar y explicar c\u00f3mo funcionan las SGR, porque no es humo t\u00e9cnico ni un rejunte de letras. Son el salvavidas real de m\u00e1s de 100.000 pymes argentinas. Las SGR vinculan inversores \u2014los famosos socios protectores\u2014 con las empresas \u2014los socios part\u00edcipes\u2014. Los inversores aportan capital que sirve de garant\u00eda para los pr\u00e9stamos que las pymes piden a los bancos o en el mercado de capitales. Las SGR analizan el riesgo, avalan las operaciones y, gracias a ese respaldo, las tasas de inter\u00e9s para las pymes bajan y se ampl\u00eda el acceso al cr\u00e9dito. \u00bfEl resultado? Un stock de cr\u00e9ditos financiados que roza los 3.800 billones de pesos. S\u00ed, billones, con B larga. Y detr\u00e1s de esos cr\u00e9ditos hay empresas que exportan 1.500 millones de d\u00f3lares por a\u00f1o y sostienen m\u00e1s de medio mill\u00f3n de empleos. No es una cifra para la estad\u00edstica: es la diferencia entre producir o cerrar la persiana.<\/p>\n\n\n\n

Y ah\u00ed es donde la reforma jubilatoria de Milei muestra su costado m\u00e1s contradictorio. El Gobierno repite hasta el cansancio que no habr\u00e1 m\u00e1s privilegios sectoriales, que hay que terminar con los subsidios cruzados y que la econom\u00eda debe funcionar sin distorsiones. Pero el sistema de las SGR no es un privilegio sectorial ni un subsidio clientelar. Es transversal. Permite que empresas chicas accedan a tasas de financiamiento m\u00e1s bajas, algo que en una Argentina con tasas reales por las nubes y con bancos que solo prestan a clientes AAA es, literalmente, cuesti\u00f3n de vida o muerte para cualquier pyme.<\/p>\n\n\n\n

Adem\u00e1s, el sistema no es un agujero negro de exenciones. Galante se encarga de aclarar que \u201clas \u00fanicas exenciones son las del impuesto a las Ganancias para el socio protector, que s\u00ed paga por los intereses que gana, y la del IVA para las cuotas que pagan las pymes.\u201d El resto de la operatoria paga Ganancias, IVA, Ingresos Brutos, cargas sociales. No hay un festival de exenciones ni una caja negra. Se trata de incentivos m\u00ednimos para mantener en pie un engranaje que, si se corta, puede derivar en default masivo de miles de pymes.<\/p>\n\n\n\n

Lo m\u00e1s ins\u00f3lito es que nadie se hace cargo de la idea. El art\u00edculo 10 no tiene autor confeso. Ni el PRO, ni la UCR, ni el peronismo, ni siquiera el oficialismo lo defienden a viva voz. Hasta el ministro Luis Caputo, que deber\u00eda ser el soldado del ajuste, sali\u00f3 en redes a pegarle a la medida, con esa mezcla de iron\u00eda y sarcasmo que caracteriza al mile\u00edsmo: \u201cLos \u2018nacionales y populares\u2019 est\u00e1n destrozando el financiamiento a las pymes y a la producci\u00f3n nacional.\u201d Un balazo por elevaci\u00f3n que muestra la interna feroz que atraviesa al Gobierno, donde ni siquiera sus propios ministros parecen estar c\u00f3modos defendiendo las consecuencias reales de los recortes.<\/p>\n\n\n\n

Mientras tanto, las SGR preparan la batalla parlamentaria para revertir el cambio tributario. Saben que, aunque el Poder Ejecutivo vete la reforma jubilatoria \u2014algo que luce cada vez m\u00e1s probable\u2014, la oposici\u00f3n planea reimpulsarla en el Congreso. Y si el art\u00edculo 10 sobrevive, las pymes argentinas quedar\u00e1n a merced de un mercado financiero que, sin garant\u00edas, les da la espalda. Basta recordar que el 35% del cr\u00e9dito pyme hoy est\u00e1 respaldado por las SGR. En el mercado de capitales, las SGR son responsables de avalar el 40% de los cheques de pago diferido que se negocian. Son cifras que, en un pa\u00eds que se desangra por falta de d\u00f3lares, significan exportaciones, empleo y hasta estabilidad social.<\/p>\n\n\n\n

No deja de ser tr\u00e1gico que mientras el Gobierno de Milei dice querer \u00abliberar las fuerzas productivas\u00bb, una ley impulsada para salvar las cuentas fiscales termine siendo un torniquete m\u00e1s para el sector que genera empleo, paga impuestos y mantiene viva la llama de la producci\u00f3n nacional. Es la paradoja del ajuste salvaje: buscar eficiencia fiscal a costa de destruir los mismos motores que podr\u00edan sacar a la Argentina del pozo.<\/p>\n\n\n\n

En este contexto, la alarma que hoy suena en el mundo pyme es m\u00e1s que comprensible. No se trata solo de un cambio impositivo. Se trata de la supervivencia de un ecosistema econ\u00f3mico que, en silencio, sostiene a cientos de miles de familias argentinas. Porque en Argentina, cuando se toca a las pymes, no se discute teor\u00eda econ\u00f3mica: se discute el plato de comida sobre la mesa.<\/p>\n\n\n\n

Fuente:<\/p>\n\n\n\n