Mientras el ministro de Econom\u00eda, Luis \u201cToto\u201d Caputo, sonr\u00ede para las c\u00e1maras junto a ejecutivos de fondos de inversi\u00f3n globales, la econom\u00eda argentina camina por una cornisa cada vez m\u00e1s angosta. A ocho a\u00f1os de su primer experimento al frente del Ministerio de Finanzas, Caputo reescribe la tragedia de 2018 con los mismos ingredientes: deuda en d\u00f3lares, d\u00e9ficit maquillado, reservas ficticias y un d\u00f3lar reprimido para llegar con aire a las elecciones. Solo que esta vez, el libreto incluye una dimensi\u00f3n m\u00e1s oscura: la posibilidad real de una implosi\u00f3n social e institucional.<\/p>\n\n\n\n
Seg\u00fan advierte el economista Pablo Tigani en una columna publicada en \u00c1mbito, el d\u00e9j\u00e0 vu no solo es econ\u00f3mico sino tambi\u00e9n pol\u00edtico. Aquel c\u00f3ctel explosivo de atraso cambiario, ajuste fiscal recesivo y endeudamiento externo que deriv\u00f3 en la mayor asistencia del FMI en la historia, ahora se reproduce bajo el ropaje libertario de Javier Milei, con Caputo operando nuevamente como director de orquesta. Y el escenario es todav\u00eda m\u00e1s fr\u00e1gil: con una sociedad exhausta, un sistema pol\u00edtico al borde del colapso y un gabinete que sigue jugando con f\u00f3sforos en un dep\u00f3sito de nafta.<\/p>\n\n\n\n
Los n\u00fameros oficiales confirman que el Gobierno volvi\u00f3 a poner en marcha la m\u00e1quina de endeudarse para simular estabilidad. La cuenta financiera de abril arroj\u00f3 un ingreso extraordinario de u$s14.200 millones<\/strong>, de los cuales u$s12.400 millones<\/strong> provinieron del FMI. Sin embargo, las reservas netas siguen en rojo<\/strong> por u$s7.200 millones<\/strong>, lejos de la meta pactada con el Fondo, y el super\u00e1vit fiscal se sostiene gracias a la motosierra y no al crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n Lejos de generar divisas genuinas, el Ejecutivo emiti\u00f3 el BONTE 2030<\/strong> \u2014un bono en pesos suscripto en d\u00f3lares al 29,5%\u2014 y anunci\u00f3 una operaci\u00f3n de repo<\/strong> por u$s2.000 millones<\/strong> que implica m\u00e1s deuda en divisas, pero sin generar ingreso real de capital productivo. Es decir, m\u00e1s bicicleta financiera, m\u00e1s intereses futuros y cero inversi\u00f3n estructural.<\/p>\n\n\n\n Tigani no duda en trazar paralelismos: \u201c\u00bfEs 2025 el a\u00f1o donde Macri y De la R\u00faa se dan la mano en el espejo retrovisor? Todo indica que s\u00ed. Y lo peor, con Caputo al volante otra vez.\u201d La afirmaci\u00f3n no es gratuita: el modelo econ\u00f3mico actual combina los peores elementos del colapso de 2001 con el descalabro financiero del macrismo.<\/p>\n\n\n\n Las cifras lo ilustran con crudeza. En mayo, la recaudaci\u00f3n tributaria cay\u00f3 17,6% interanual<\/strong>, con desplomes del 39,8% en Ganancias<\/strong> y del 21,1% en derechos de exportaci\u00f3n e importaci\u00f3n<\/strong>. Mientras tanto, el consumo no despega: el IVA creci\u00f3 apenas 3,9% interanual<\/strong>, pero cay\u00f3 0,9% intermensual<\/strong>. A la vez, el turismo y la fuga de divisas aumentan: u$s961 millones salieron solo en abril<\/strong>. El supuesto super\u00e1vit fiscal se convierte, entonces, en un espejismo sostenido por tijera, endeudamiento y atraso cambiario.<\/p>\n\n\n\n La arquitectura del modelo Milei-Caputo es id\u00e9ntica a la de 2018, con un lenguaje nuevo pero las mismas intenciones. El discurso de la \u201clibertad econ\u00f3mica\u201d esconde controles cambiarios no declarados, represi\u00f3n financiera encubierta y una monumental toma de deuda que solo pospone el ajuste real. La econom\u00eda crece en vulnerabilidad, no en productividad.<\/p>\n\n\n\n Lo que se presenta como orden macroecon\u00f3mico es, en realidad, un sostenido \u201cplan llegar\u201d: un intento desesperado por mantener el tipo de cambio bajo a cualquier precio hasta cruzar el umbral de octubre. El problema es que ese precio puede ser el estallido social.<\/p>\n\n\n\n Argentina vive en una l\u00f3gica de repetici\u00f3n con mutaciones. Si el 2001 fue el estallido del modelo de convertibilidad y 2018 la fractura de la confianza en el gradualismo, 2025 se perfila como el a\u00f1o de la convergencia de ambas crisis. Con una diferencia sustancial: la legitimidad pol\u00edtica y social del gobierno est\u00e1 mucho m\u00e1s debilitada<\/strong> y el margen de maniobra t\u00e9cnica se redujo a casi cero.<\/p>\n\n\n\n \u201cLa historia argentina no se repite, pero se encadena\u201d, sentencia Tigani. Hoy, Caputo no solo vuelve a rifar el futuro en nombre de una estabilidad fugaz, sino que lo hace con mayor cinismo t\u00e9cnico y en un pa\u00eds m\u00e1s pobre, m\u00e1s desigual y m\u00e1s harto.<\/p>\n\n\n\n Lo que est\u00e1 en juego no es solo la econom\u00eda, sino el contrato social. Si en 2001 el default fue la chispa y en 2018 la corrida fue la alarma, 2025 podr\u00eda ser el incendio total<\/strong>: la s\u00edntesis brutal entre el ajuste brutal, la deuda sin sentido y la licuadora social.<\/p>\n\n\n\n Luis Caputo, aquel que entreg\u00f3 las reservas en manos de los fondos especulativos hace siete a\u00f1os, vuelve a escena con el mismo libreto y el mismo objetivo: evitar el sinceramiento econ\u00f3mico antes de las elecciones. Pero esta vez, no hay FMI que pueda salvarlo, ni ciudadan\u00eda que tolere otro colapso anunciado.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Fuente:<\/p>\n\n\n\nEl espejo retrovisor: Macri y De la R\u00faa<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Un plan viejo con un decorado nuevo<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
La historia se encadena, no se repite<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
\u00bfUn colapso anunciado?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n