{"id":3019,"date":"2025-04-01T15:55:47","date_gmt":"2025-04-01T18:55:47","guid":{"rendered":"http:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/?p=3019"},"modified":"2025-04-01T15:55:47","modified_gmt":"2025-04-01T18:55:47","slug":"el-gobierno-de-milei-y-la-fuga-de-reservas-hasta-cuando-el-ajuste-sin-rumbo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/economia\/el-gobierno-de-milei-y-la-fuga-de-reservas-hasta-cuando-el-ajuste-sin-rumbo\/","title":{"rendered":"El gobierno de Milei y la fuga de reservas: \u00bfHasta cu\u00e1ndo el ajuste sin rumbo?"},"content":{"rendered":"\n<p><em>Mientras las reservas brutas del Banco Central se desploman y el d\u00f3lar futuro se dispara, el oficialismo insiste en un esquema cambiario insostenible. Las cr\u00edticas internas y las advertencias de economistas como Bercovich y Cavallo revelan la fragilidad del plan econ\u00f3mico.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><em>En apenas cinco meses, el gobierno perdi\u00f3 US$10.000 millones de reservas. La corrida cambiaria, el pago de deuda y la falta de un plan claro exponen la inconsistencia de un modelo que prometi\u00f3 estabilidad y solo gener\u00f3 incertidumbre.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>La ilusi\u00f3n de las reservas y la dura realidad<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Cuando Javier Milei asumi\u00f3 la presidencia, una de sus banderas fue la \u00abrecuperaci\u00f3n de las reservas\u00bb. El blanqueo de capitales de fines de 2023 inyect\u00f3 m\u00e1s de US$10.000 millones al Banco Central, llevando las reservas brutas a superar los US$35.000 millones. Era un espejismo. Hoy, ese colch\u00f3n se redujo a apenas US$25.000 millones, y la sangr\u00eda no se detiene.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00bfQu\u00e9 pas\u00f3 en el medio? La respuesta es una combinaci\u00f3n de mala praxis, pagos insostenibles a organismos internacionales y una fuga de capitales que el gobierno no pudo \u2014o no quiso\u2014 frenar. Solo en marzo, el BCRA vendi\u00f3 m\u00e1s de US$700 millones en el mercado para contener una corrida que ya es innegable. Mientras tanto, Luis Caputo, el ministro de Econom\u00eda, sigue repitiendo el mantra de que \u00abno hay pesos para correr al d\u00f3lar\u00bb, ignorando que las empresas acumulan reservas en pesos por m\u00e1s de US$21.000 millones, listas para saltar a divisas ante cualquier se\u00f1al de crisis.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"EDITORIAL DE ALEJANDRO BERCOVICH\" width=\"640\" height=\"360\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/URjxpe69FIc?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Las advertencias ignoradas: Cavallo y Bercovich<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Domingo Cavallo, el exministro de Econom\u00eda que Milei alguna vez elogi\u00f3 como \u00abel mejor de la historia\u00bb, lanz\u00f3 un diagn\u00f3stico lapidario: <strong>\u00abEl gobierno debe explicar c\u00f3mo har\u00e1 la transici\u00f3n a un mercado libre de cambios, porque el esquema actual es insostenible\u00bb<\/strong>. No es una cr\u00edtica desde la oposici\u00f3n, sino desde el propio n\u00facleo duro del liberalismo econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n<p>Alejandro Bercovich, en su editorial, va m\u00e1s all\u00e1: <strong>\u00abEl Banco Central est\u00e1 vendiendo d\u00f3lares que no tiene\u00bb<\/strong>. Las reservas netas, seg\u00fan metodolog\u00eda del FMI, ya est\u00e1n en terreno negativo (-US$10.000 millones). Es decir, cada d\u00f3lar que el BCRA inyecta al mercado para sostener el tipo de cambio oficial podr\u00eda estar saliendo directamente de los dep\u00f3sitos de los ahorristas. \u00bfEs esto un blindaje o un suicidio financiero?<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>El FMI, otra vez el salvavidas de hierro<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Ante el descalabro, el gobierno corre detr\u00e1s de un nuevo desembolso del Fondo Monetario Internacional. Caputo negocia un adelanto del 40% del pr\u00f3ximo pr\u00e9stamo (unos US$8.000 millones), pero incluso ese monto ser\u00eda un parche temporal. La historia se repite: Argentina ya firm\u00f3 22 acuerdos con el FMI, todos terminaron en default o ajuste brutal.<\/p>\n\n\n\n<p>Lo ir\u00f3nico es que, mientras Milei y Caputo prometen \u00abliberar el mercado\u00bb, dependen de un organismo que hist\u00f3ricamente impone condiciones recesivas. Como se\u00f1ala Bercovich, <strong>\u00abel FMI no est\u00e1 para salvar a Argentina, sino para asegurar que siga pagando\u00bb<\/strong>. Y en el medio, la ciudadan\u00eda paga el costo con tarifazos, ca\u00edda del consumo y un d\u00f3lar que, tarde o temprano, explotar\u00e1.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-jetpack-related-posts has-medium-font-size\"><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>La gran estafa: las empresas que se adelantaron a la devaluaci\u00f3n<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>En medio de la crisis, hay un dato que el oficialismo no quiere mirar: <strong>las grandes corporaciones ya se est\u00e1n cubriendo<\/strong>. En febrero, el sector de telecomunicaciones compr\u00f3 m\u00e1s de US$1.100 millones en el mercado oficial. La coincidencia con la compra de Telef\u00f3nica por parte del Grupo Clar\u00edn (operaci\u00f3n valuada en US$1.245 millones) es demasiado evidente.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00bfPermiti\u00f3 el BCRA que un oligopolio acceda a d\u00f3lares subsidiados mientras la clase media y los peque\u00f1os ahorristas son exprimidos? La pregunta no es ret\u00f3rica. Es la misma l\u00f3gica que benefici\u00f3 a los grandes jugadores en cada crisis cambiaria de la historia argentina.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Conclusi\u00f3n: Un gobierno sin margen y sin credibilidad<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Milei lleg\u00f3 al poder prometiendo \u00abliquidar el populismo\u00bb, pero su gobierno se parece cada vez m\u00e1s a los peores vicios del pasado: <strong>dependencia del FMI, fuga de capitales y un tipo de cambio ficticio que solo beneficia a unos pocos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Las reservas se agotan, el d\u00f3lar futuro anticipa una devaluaci\u00f3n, y las empresas ya votan con los pies. Mientras tanto, el relato oficial insiste en culpar a \u00aboperadores desestabilizadores\u00bb, como si la econom\u00eda se gobernara con consignas y no con n\u00fameros.<\/p>\n\n\n\n<p>La pregunta que queda flotando es: <strong>\u00bfCu\u00e1nto m\u00e1s podr\u00e1 durar este esquema antes de que estalle por los aires?<\/strong> La historia sugiere que, cuando el FMI y los mercados pierden la paciencia, el ajuste siempre lo terminan pagando los mismos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mientras las reservas brutas del Banco Central se desploman y el d\u00f3lar futuro se dispara, el oficialismo insiste en un esquema cambiario insostenible. Las cr\u00edticas internas y las advertencias de economistas como Bercovich y Cavallo revelan la fragilidad del plan econ\u00f3mico. En apenas cinco meses, el gobierno perdi\u00f3 US$10.000 millones de reservas. 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