{"id":2928,"date":"2025-03-30T10:30:36","date_gmt":"2025-03-30T13:30:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/?p=2928"},"modified":"2025-03-30T10:30:36","modified_gmt":"2025-03-30T13:30:36","slug":"martin-redrado-la-trampa-cambiaria-como-el-gobierno-juega-con-fuego-en-la-economia-argentina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/economia\/martin-redrado-la-trampa-cambiaria-como-el-gobierno-juega-con-fuego-en-la-economia-argentina\/","title":{"rendered":"Mart\u00edn Redrado: La trampa cambiaria, c\u00f3mo el gobierno juega con fuego en la econom\u00eda argentina"},"content":{"rendered":"\n<p><strong>El economista advierte sobre la falta de definiciones en el gobierno y su impacto en la volatilidad del d\u00f3lar<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>La incertidumbre financiera vuelve a estar en el centro de la escena en Argentina. Luego de meses de aparente estabilidad, las tensiones en el mercado cambiario se reavivan y generan dudas sobre el futuro de la econom\u00eda. En este contexto, el economista y ex presidente del Banco Central, Mart\u00edn Redrado, advirti\u00f3 que la actual pol\u00edtica cambiaria es \u00abtransicional\u00bb y carece de una direcci\u00f3n clara. En una entrevista radial, critic\u00f3 la estrategia del gobierno de Javier Milei y subray\u00f3 que la falta de definiciones concretas sobre el r\u00e9gimen cambiario est\u00e1 generando una presi\u00f3n constante sobre el d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n<p>Redrado desglos\u00f3 los cuatro pilares esenciales para alcanzar la estabilidad macroecon\u00f3mica: la pol\u00edtica fiscal, la monetaria, la financiera y la cambiaria. \u00abTodas deben ser consistentes entre s\u00ed, robustas y convergentes. Sin embargo, en Argentina, la pol\u00edtica cambiaria no es ni definitiva ni comparable con la de pa\u00edses de econom\u00edas desarrolladas\u00bb, asegur\u00f3. Para ilustrarlo, Redrado se\u00f1al\u00f3 que el modelo actual de \u00abcrawling peg\u00bb (devaluaciones preanunciadas) solo se encuentra en pa\u00edses como Nicaragua y Botsuana, lo que refuerza su idea de que Argentina no sigue un esquema cambiario propio de \u00abpa\u00edses normales\u00bb.<\/p>\n\n\n\n<p>El especialista hizo hincapi\u00e9 en que la falta de una pol\u00edtica cambiaria definida y previsible genera incertidumbre en los mercados. \u00abEl propio equipo econ\u00f3mico ha reconocido la necesidad de introducir alg\u00fan tipo de flexibilidad en el esquema actual, pero sin dar precisiones. Mientras eso no ocurra, vamos a seguir viendo presi\u00f3n cambiaria todos los d\u00edas\u00bb, sostuvo.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-incrustado wp-block-embed-incrustado\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"aOusK4IYqp\"><a href=\"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/opinion\/alfredo-serrano-mancilla-la-deudoestafa-de-milei-un-laberinto-financiero-que-asfixia-al-pais\/\">Alfredo Serrano Mancilla: \u00abLa deudoestafa de Milei\u00bb, un laberinto financiero que asfixia al pais<\/a><\/blockquote><iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; visibility: hidden;\" title=\"\u00abAlfredo Serrano Mancilla: \u00abLa deudoestafa de Milei\u00bb, un laberinto financiero que asfixia al pais\u00bb \u2014 \" src=\"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/opinion\/alfredo-serrano-mancilla-la-deudoestafa-de-milei-un-laberinto-financiero-que-asfixia-al-pais\/embed\/#?secret=2kTttlC5W0#?secret=aOusK4IYqp\" data-secret=\"aOusK4IYqp\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>En este escenario, Redrado cuestion\u00f3 la estrategia del gobierno de sostener artificialmente el valor del d\u00f3lar mientras espera la llegada de un supuesto desembolso de 20.000 millones de d\u00f3lares del Fondo Monetario Internacional. \u00abEl ministro Caputo y el presidente Milei dicen que esto fortalecer\u00e1 las reservas y har\u00e1 caer el precio del d\u00f3lar, pero la realidad es que sin una estrategia cambiaria clara, la incertidumbre seguir\u00e1 dominando\u00bb, alert\u00f3.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Propuestas y cr\u00edticas a la pol\u00edtica actual<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Consultado sobre posibles soluciones, Redrado propuso un esquema de tipo de cambio flotante con intervenci\u00f3n del Banco Central en momentos de turbulencia. \u00abNing\u00fan pa\u00eds emergente deja el tipo de cambio librado completamente al mercado. La clave est\u00e1 en intervenir de manera antic\u00edclica: acumular reservas en tiempos de bonanza y utilizarlas en momentos de crisis\u00bb, explic\u00f3. Adem\u00e1s, se\u00f1al\u00f3 la necesidad de limitar la entrada y salida especulativa de capitales financieros, como ya lo hab\u00eda hecho en 2005 al imponer un encaje del 30% a las inversiones de corto plazo.<\/p>\n\n\n\n<p>Redrado tambi\u00e9n se refiri\u00f3 al \u00abd\u00f3lar blend\u00bb, el mecanismo por el cual los exportadores liquidan un 20% de sus ventas en el mercado financiero y el 80% en el oficial. \u00abSi queremos acumular reservas, no podemos seguir permitiendo esta fuga de d\u00f3lares. Se podr\u00eda reducir ese porcentaje y compensar a los productores con una baja de retenciones\u00bb, sugiri\u00f3.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-incrustado wp-block-embed-incrustado\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"WfkrHT2J2x\"><a href=\"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/economia\/renault-alaskan-anuncian-el-fin-de-la-produccion-de-la-pick-up-en-cordoba-y-expone-la-falta-de-rumbo-del-gobierno-de-milei\/\">Renault Alaskan: Anuncian el fin de la producci\u00f3n de la pick-up en C\u00f3rdoba y expone la falta de rumbo del gobierno de Milei<\/a><\/blockquote><iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; visibility: hidden;\" title=\"\u00abRenault Alaskan: Anuncian el fin de la producci\u00f3n de la pick-up en C\u00f3rdoba y expone la falta de rumbo del gobierno de Milei\u00bb \u2014 \" src=\"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/economia\/renault-alaskan-anuncian-el-fin-de-la-produccion-de-la-pick-up-en-cordoba-y-expone-la-falta-de-rumbo-del-gobierno-de-milei\/embed\/#?secret=WuVXZwOnAu#?secret=WfkrHT2J2x\" data-secret=\"WfkrHT2J2x\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Finalmente, advirti\u00f3 sobre el riesgo de repetir errores del pasado. \u00abEste gobierno hered\u00f3 un Banco Central quebrado, con reservas netas negativas, pero en sus primeros meses logr\u00f3 recomponerlas. Ahora estamos nuevamente en terreno negativo. No podemos seguir con estas idas y vueltas sin una pol\u00edtica cambiaria s\u00f3lida\u00bb, concluy\u00f3.<\/p>\n\n\n\n<p>Con una econom\u00eda en tensi\u00f3n permanente y sin certezas sobre el futuro del r\u00e9gimen cambiario, las advertencias de Redrado cobran especial relevancia. La falta de definiciones claras y sostenibles podr\u00eda seguir alimentando la volatilidad y erosionando la fr\u00e1gil estabilidad econ\u00f3mica del pa\u00eds. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El economista advierte sobre la falta de definiciones en el gobierno y su impacto en la volatilidad del d\u00f3lar La incertidumbre financiera vuelve a estar en el centro de la escena en Argentina. 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