{"id":2562,"date":"2025-03-18T05:53:26","date_gmt":"2025-03-18T08:53:26","guid":{"rendered":"http:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/?p=2562"},"modified":"2025-03-18T05:53:26","modified_gmt":"2025-03-18T08:53:26","slug":"el-tobogan-de-las-reservas-hasta-cuando-aguantara-el-gobierno-de-milei-el-descalabro-economico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/economia\/el-tobogan-de-las-reservas-hasta-cuando-aguantara-el-gobierno-de-milei-el-descalabro-economico\/","title":{"rendered":"El tobog\u00e1n de las reservas: \u00bfHasta cu\u00e1ndo aguantar\u00e1 el gobierno de Milei el descalabro econ\u00f3mico?"},"content":{"rendered":"\n<p><strong><em>Alejandro Bercovich, en su programa La Ley de la Selva, desnuda la fr\u00e1gil situaci\u00f3n econ\u00f3mica del gobierno de Javier Milei: fuga de d\u00f3lares, endeudamiento r\u00e9cord y un ajuste que no frena la inflaci\u00f3n. Mientras el gobierno insiste en culpar a la \u00abherencia recibida\u00bb, los n\u00fameros no mienten: las reservas del Banco Central se desploman, el d\u00f3lar paralelo rompe r\u00e9cords y el riesgo pa\u00eds se dispara. \u00bfEs este el \u00abcambio\u00bb que prometi\u00f3 Milei?<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>El gobierno de Javier Milei sigue navegando en aguas turbulentas, pero cada vez parece m\u00e1s claro que el barco se hunde. Alejandro Bercovich, en su programa <em>La Ley de la Selva<\/em>, desglos\u00f3 con precisi\u00f3n quir\u00fargica la cr\u00edtica situaci\u00f3n econ\u00f3mica que atraviesa Argentina, y los datos son contundentes: las reservas del Banco Central est\u00e1n en ca\u00edda libre, el d\u00f3lar paralelo no deja de subir y el riesgo pa\u00eds vuelve a niveles alarmantes. \u00bfEs este el \u00abshock de confianza\u00bb que prometi\u00f3 el presidente libertario?<\/p>\n\n\n\n<p>El lunes pasado, Bercovich arranc\u00f3 su programa con una frase que resume el descalabro: <em>\u00abHay que hablar de palos verdes, porque hoy fue otra jornada muy tensa en los mercados\u00bb<\/em>. Y no exageraba. En solo dos d\u00edas, el Banco Central tuvo que entregar m\u00e1s de 530 millones de d\u00f3lares para contener una corrida cambiaria que nadie se anima a llamar por su nombre. Para ponerlo en perspectiva: ese monto supera lo que se necesitar\u00eda para reconstruir Bah\u00eda Blanca despu\u00e9s de la cat\u00e1strofe clim\u00e1tica que sufri\u00f3. La magnitud del desastre es tal que incluso los medios m\u00e1s afines al gobierno empiezan a mostrar se\u00f1ales de preocupaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-incrustado wp-block-embed-incrustado\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"CiVsGCBzLC\"><a href=\"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/economia\/la-caida-de-reservas-el-banco-central-dilapido-usd-700-millones-y-el-riesgo-cambiario-se-vuelve-incontrolable\/\">La ca\u00edda de reservas: El Banco Central dilapid\u00f3 USD 700 millones y el riesgo cambiario se vuelve incontrolable<\/a><\/blockquote><iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; visibility: hidden;\" title=\"\u00abLa ca\u00edda de reservas: El Banco Central dilapid\u00f3 USD 700 millones y el riesgo cambiario se vuelve incontrolable\u00bb \u2014 \" src=\"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/economia\/la-caida-de-reservas-el-banco-central-dilapido-usd-700-millones-y-el-riesgo-cambiario-se-vuelve-incontrolable\/embed\/#?secret=Y9yusfElaX#?secret=CiVsGCBzLC\" data-secret=\"CiVsGCBzLC\" width=\"600\" height=\"338\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Pero el problema no es solo la fuga de d\u00f3lares. El d\u00f3lar blue toc\u00f3 su m\u00e1ximo nivel desde septiembre del a\u00f1o pasado, cerrando a $1.255, mientras que los d\u00f3lares financieros (contado con liquidaci\u00f3n y d\u00f3lar bolsa) tambi\u00e9n superaron los $1.250. La brecha entre el oficial y el paralelo se acerc\u00f3 peligrosamente al 20%, un nivel r\u00e9cord en varios meses. Esto, en un contexto en el que el gobierno insiste en mantener el d\u00f3lar \u00abquieto\u00bb, sacrificando reservas a un ritmo insostenible.<\/p>\n\n\n\n<p>Bercovich no duda en se\u00f1alar la contradicci\u00f3n: <em>\u00abMilei lleva dos meses diciendo que le falta &#8216;un mo\u00f1o&#8217; para cerrar el acuerdo con el FMI, pero nunca termina de anudarlo\u00bb<\/em>. Mientras tanto, el riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a superar los 750 puntos, muy lejos de los 500 que celebraba el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, a principios de a\u00f1o. Caputo, en ese entonces, aseguraba que con ese nivel de riesgo pa\u00eds, Argentina podr\u00eda refinanciar su deuda en los mercados voluntarios. Hoy, esa posibilidad parece una quimera.<\/p>\n\n\n\n<p>El tobog\u00e1n de las reservas es, quiz\u00e1s, el dato m\u00e1s estremecedor. Milei comenz\u00f3 su gesti\u00f3n con alrededor de 21.000 millones de d\u00f3lares en reservas. Gracias al endeudamiento con los bonos Bopreal y el blanqueo de capitales, logr\u00f3 llevarlas a m\u00e1s de 32.000 millones. Sin embargo, en solo dos meses, ese n\u00famero se desplom\u00f3 a menos de 28.000 millones. Bercovich lo grafica con crudeza: <em>\u00abEs realmente impactante ver c\u00f3mo las reservas caen abruptamente, quem\u00e1ndose a un ritmo que no se ve\u00eda desde la crisis de 2018\u00bb<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00bfY qu\u00e9 hace el gobierno mientras tanto? Sigue insistiendo en que la inflaci\u00f3n est\u00e1 bajo control, pero los n\u00fameros desmienten esa narrativa. La inflaci\u00f3n de febrero fue mayor que la de enero, y el ritmo mensual de aumento de precios ya ronda entre el 2% y el 3%. S\u00ed, es menor que el descontrol hiperinflacionario que heredaron, pero sigue siendo insostenible para una econom\u00eda que no crece y que, adem\u00e1s, est\u00e1 perdiendo reservas a un ritmo alarmante.<\/p>\n\n\n\n<p>Bercovich no se queda en la superficie y va m\u00e1s all\u00e1: <em>\u00abEl Banco Central est\u00e1 sacrificando divisas no solo para atender pagos de deuda, sino tambi\u00e9n para subsidiar el d\u00f3lar paralelo\u00bb<\/em>. En enero, el Central tuvo que intervenir con m\u00e1s de 1.000 millones de d\u00f3lares para contener la brecha cambiaria. Es decir, el gobierno est\u00e1 usando reservas que no tiene para mantener un tipo de cambio artificialmente bajo, mientras la econom\u00eda real se frena y los salarios pierden poder adquisitivo.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-jetpack-related-posts\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><\/h2>\n<\/div>\n\n\n\n<p>El programa de Bercovich tambi\u00e9n destapa otro tema inc\u00f3modo: los rumores en el mercado sobre un posible \u00absalto discreto\u00bb del d\u00f3lar oficial. Seg\u00fan estos rumores, el acuerdo con el FMI incluir\u00eda una devaluaci\u00f3n y un aumento en el ritmo de la \u00abtablita\u00bb cambiaria, que hoy est\u00e1 en un 1% mensual. Esto, sumado a la falta de credibilidad del gobierno, ha generado un clima de incertidumbre que solo alimenta la especulaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Pero no todo es econom\u00eda. Bercovich tambi\u00e9n pone el foco en el costo social de estas pol\u00edticas. Mientras el gobierno celebra la \u00abdisciplina fiscal\u00bb, los jubilados salen a la calle para protestar por sus magros ingresos, y los gremios m\u00e1s poderosos, como Camioneros, chocan con una patronal que ofrece aumentos salariales irrisorios, respaldada por un ministro de Econom\u00eda que les dice: <em>\u00abNo les den m\u00e1s del 8%\u00bb<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<p>En definitiva, lo que Bercovich expone en <em>La Ley de la Selva<\/em> es un gobierno que, lejos de resolver los problemas estructurales de la econom\u00eda argentina, los est\u00e1 agravando. Con un endeudamiento r\u00e9cord, reservas en ca\u00edda libre y una inflaci\u00f3n que no cede, el \u00abcambio\u00bb que prometi\u00f3 Milei parece m\u00e1s un salto al vac\u00edo. Y mientras tanto, la pregunta que flota en el aire es: \u00bfHasta cu\u00e1ndo aguantar\u00e1 este tobog\u00e1n antes de que todo estalle?<\/p>\n\n\n\n<p>El an\u00e1lisis de Bercovich no deja lugar a dudas: el gobierno de Milei est\u00e1 jugando con fuego. Con una econom\u00eda que se frena, reservas que se evaporan y un ajuste que no frena la inflaci\u00f3n, el desenlace parece inevitable. La pregunta no es si habr\u00e1 un estallido, sino cu\u00e1ndo. Y cuando llegue ese momento, \u00bfqui\u00e9n pagar\u00e1 los platos rotos? La historia, por desgracia, ya la conocemos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El gobierno de Milei enfrenta una crisis econ\u00f3mica aguda: reservas en ca\u00edda libre, d\u00f3lar paralelo r\u00e9cord y riesgo pa\u00eds disparado. 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