{"id":1402,"date":"2025-02-14T18:11:15","date_gmt":"2025-02-14T21:11:15","guid":{"rendered":"http:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/?p=1402"},"modified":"2025-02-14T18:11:15","modified_gmt":"2025-02-14T21:11:15","slug":"el-edificio-financiero-a-punto-de-derrumbarse-a-causa-del-desarme-de-posiciones-de-los-grandes-inversores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/economia\/el-edificio-financiero-a-punto-de-derrumbarse-a-causa-del-desarme-de-posiciones-de-los-grandes-inversores\/","title":{"rendered":"El edificio financiero a punto de derrumbarse a causa del \u00abdesarme de posiciones de los grandes inversores\u00bb"},"content":{"rendered":"\n<p><strong><em>La licitaci\u00f3n de letras del Tesoro revela grietas en la estrategia econ\u00f3mica de Javier Milei. Con un 20% de los inversores retir\u00e1ndose y tasas de inter\u00e9s en alza, el edificio financiero comienza a temblar. <strong>Rulo Dellatorre analiza c\u00f3mo la desconfianza de los inversores y las contradicciones en la pol\u00edtica cambiaria podr\u00edan desestabilizar el modelo econ\u00f3mico del gobierno.<\/strong>\u00bfEst\u00e1 el gobierno perdiendo el control de su propia narrativa econ\u00f3mica?<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>El gobierno de Javier Milei enfrenta una de sus pruebas m\u00e1s cr\u00edticas desde que asumi\u00f3 el poder. La reciente licitaci\u00f3n de letras del Tesoro ha dejado al descubierto una serie de grietas en su estrategia econ\u00f3mica, que hasta ahora se sosten\u00eda sobre la promesa de estabilidad cambiaria y control inflacionario. Seg\u00fan el an\u00e1lisis del periodista Rulo Dellatorre en el programa&nbsp;<em>Siempre es Hoy<\/em>&nbsp;de SOMOS RADIO &#8211; AM 530, el edificio financiero que el gobierno intenta construir comienza a temblar, y no son pocos los que ya est\u00e1n buscando la salida.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>El desarme de posiciones: la se\u00f1al de alarma<\/strong><br>Dellatorre utiliza un t\u00e9rmino clave para entender lo que est\u00e1 sucediendo: el \u00abdesarme de posiciones\u00bb. Esto se refiere a que los grandes inversores est\u00e1n comenzando a retirar sus apuestas en pesos y a trasladar sus activos hacia el d\u00f3lar. \u00bfLa raz\u00f3n? La desconfianza en la capacidad del gobierno para mantener la estabilidad cambiaria. Si bien el gobierno ha insistido en que la tasa de devaluaci\u00f3n se mantendr\u00e1 en un 1%, los inversores no parecen creer en esta narrativa. El resultado es que, en la \u00faltima licitaci\u00f3n, solo se renov\u00f3 el 80% de los vencimientos, y de ese porcentaje, la mitad opt\u00f3 por plazos extremadamente cortos, de apenas 28 d\u00edas. Esto no es m\u00e1s que una se\u00f1al de que los inversores est\u00e1n preparados para salir corriendo ante el primer indicio de crisis.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Qu\u00e9 pasa con el d\u00f3lar: &quot;Empieza a temblar el edificio&quot;\" width=\"640\" height=\"360\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/ZZaWKTs-0kg?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>La bicicleta financiera: \u00bfhasta cu\u00e1ndo puede pedalear el gobierno?<\/strong><br>El gobierno ha estado utilizando lo que Dellatorre describe como una \u00abbicicleta financiera\u00bb: cada vez que hay un vencimiento de deuda en pesos, se renueva con nuevos bonos a tasas cada vez m\u00e1s altas. Sin embargo, esta estrategia tiene un l\u00edmite. En la \u00faltima licitaci\u00f3n, las tasas de inter\u00e9s subieron m\u00e1s del 10%, alcanzando un 2,5% mensual, lo que contradice la promesa gubernamental de que la inflaci\u00f3n y las tasas bajar\u00edan. Este aumento en las tasas no solo refleja la desconfianza de los inversores, sino que tambi\u00e9n pone en evidencia una contradicci\u00f3n fundamental en la pol\u00edtica econ\u00f3mica del gobierno: mientras se reduce la tasa de devaluaci\u00f3n, las tasas de inter\u00e9s en pesos siguen subiendo. \u00bfC\u00f3mo se explica esta divergencia? Para Dellatorre, la respuesta es clara: el mercado no cree en el plan del gobierno.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>El FMI: el \u00fanico sost\u00e9n de un castillo de naipes<\/strong><br>Uno de los puntos m\u00e1s cr\u00edticos del an\u00e1lisis de Dellatorre es el papel del Fondo Monetario Internacional (FMI) en esta ecuaci\u00f3n. El gobierno ha basado gran parte de su estrategia en la expectativa de un nuevo acuerdo con el FMI, que le permitir\u00eda acceder a fondos frescos para cubrir sus obligaciones. Sin embargo, seg\u00fan Dellatorre, las negociaciones est\u00e1n estancadas, y el FMI no est\u00e1 dispuesto a financiar un modelo que considera insostenible. Esto deja al gobierno en una posici\u00f3n extremadamente vulnerable, ya que sin el apoyo del FMI, no tiene margen para seguir financiando su d\u00e9ficit.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-jetpack-related-posts\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><\/h2>\n<\/div>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Las consecuencias pol\u00edticas: un edificio que podr\u00eda derrumbarse<\/strong><br>El gobierno de Milei ha construido su narrativa pol\u00edtica en torno a dos pilares fundamentales: la estabilidad cambiaria y la reducci\u00f3n de la inflaci\u00f3n. Sin embargo, si estos pilares comienzan a tambalear, las consecuencias pol\u00edticas podr\u00edan ser devastadoras. Dellatorre advierte que, si el gobierno no logra mantener la confianza de los inversores, podr\u00eda enfrentar una crisis similar a la de 2001, cuando la convertibilidad termin\u00f3 en un colapso econ\u00f3mico y social.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Conclusi\u00f3n: \u00bfhacia d\u00f3nde va el gobierno?<\/strong><br>El an\u00e1lisis de Dellatorre deja en claro que el gobierno de Milei est\u00e1 jugando con fuego. La combinaci\u00f3n de desconfianza de los inversores, tasas de inter\u00e9s en alza y un FMI reacio a financiar su modelo econ\u00f3mico podr\u00eda llevar a una crisis de proporciones impredecibles. El edificio financiero que el gobierno intenta construir est\u00e1 comenzando a temblar, y si no se toman medidas urgentes, podr\u00eda derrumbarse por completo.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La licitaci\u00f3n de letras del Tesoro revela grietas en la estrategia econ\u00f3mica de Milei. Con un 20% de inversores retir\u00e1ndose y tasas en alza, el edificio financiero tiembla. \u00bfEst\u00e1 el gobierno perdiendo el control de su narrativa econ\u00f3mica? An\u00e1lisis cr\u00edtico de Rulo Dellatorre.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1403,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2}},"categories":[3],"tags":[282,15,90,227,45],"class_list":["post-1402","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-dolar","tag-economia","tag-fmi","tag-inflacion","tag-milei"],"jetpack_publicize_connections":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1402","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1402"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1402\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1405,"href":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1402\/revisions\/1405"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1403"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1402"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1402"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.enorsai.com\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1402"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}