La \u00faltima actualizaci\u00f3n del nivel de actividad volvi\u00f3 a alimentar el relato oficial del \u201crebote\u201d econ\u00f3mico, pero basta leer con precisi\u00f3n los datos para descubrir que esta supuesta mejora tiene pies de barro. El indicador de septiembre mostr\u00f3 un aumento del 0,5% respecto de agosto y del 5% interanual, cifras que de inmediato fueron celebradas por el Gobierno como prueba del \u00e9xito del programa econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, y como viene advirtiendo la economista Julia Strada, directora del CEPA y diputada nacional por Uni\u00f3n por la Patria, la din\u00e1mica detr\u00e1s de estos n\u00fameros revela una desconexi\u00f3n cada vez m\u00e1s profunda entre el crecimiento macroecon\u00f3mico y las condiciones reales del empleo y la producci\u00f3n.
Las revisiones de la serie del INDEC corregieron al alza los meses previos y evitaron, casi por accidente estad\u00edstico, que Argentina ingresara formalmente en recesi\u00f3n. Junio pas\u00f3 de -0,6% a -0,4%, julio de -0,1% a +0,1%, y agosto de +0,3% a +0,7%. Pero lejos de ser una se\u00f1al de fortaleza, este peque\u00f1o reacomodamiento muestra que la econom\u00eda argentina transita un sendero extremadamente inestable, donde una d\u00e9cima m\u00e1s o una d\u00e9cima menos pueden cambiar el r\u00f3tulo t\u00e9cnico del ciclo sin modificar en lo m\u00e1s m\u00ednimo la vida cotidiana de las personas. Justamente por eso, Strada insiste en leer estos datos de manera integral y no como flashes de optimismo descontextualizados.
Lo verdaderamente llamativo est\u00e1 en la anatom\u00eda del crecimiento. Seg\u00fan el an\u00e1lisis del CEPA, m\u00e1s del 80% de la variaci\u00f3n interanual positiva est\u00e1 explicada por componentes que dicen poco \u2014o nada\u2014 sobre la generaci\u00f3n de empleo. El mayor aporte proviene de \u201cImpuestos netos de subsidios\u201d, un rubro estrictamente contable que no representa producci\u00f3n, inversi\u00f3n ni trabajo. Le siguen la intermediaci\u00f3n financiera, las actividades inmobiliarias y la explotaci\u00f3n de minas y canteras, todos sectores que emplean a una porci\u00f3n minoritaria de la fuerza laboral. Strada sintetiza esta paradoja al se\u00f1alar que la mayor parte de la contribuci\u00f3n al crecimiento proviene de actividades \u201cde baja intensidad en mano de obra\u201d, mientras los sectores que sostienen casi la mitad del empleo privado registrado retroceden o directamente se hunden.
El contraste es brutal. Construcci\u00f3n, industria manufacturera y comercio \u2014los pilares del empleo asalariado privado\u2014 muestran ca\u00eddas profundas cuando se comparan los primeros nueve meses de 2025 con el mismo per\u00edodo de 2023. En conjunto, estos sectores representan casi el 45% del empleo privado registrado, pero fueron relegados por un modelo econ\u00f3mico que celebra la expansi\u00f3n de actividades que, aun cuando crecen, no tienen capacidad de absorber a los trabajadores que expulsan los sectores en crisis. La recuperaci\u00f3n, entonces, es asim\u00e9trica y excluyente por dise\u00f1o: crece donde casi no hay empleo y cae donde vive la mayor parte de la clase trabajadora.<\/p>\n\n\n\n