¡Deudocracia! El Gobierno pide más plata, más deuda para el país: Ahora emiten deuda en pesos pero suscripta en dólares

El Gobierno de Javier Milei vuelve a emitir deuda en pesos pero suscripta en dólares. ¿Una luz de esperanza o una bomba de tiempo para la economía nacional? El reciente bono BONTE 2030, por 1.000 millones de dólares, se presenta como la salvación para las reservas del Banco Central y el cumplimiento de metas con el FMI. Sin embargo, el alto costo financiero y los riesgos ocultos evidencian que la estrategia del ministro Luis Caputo podría profundizar la crisis económica, mientras los argentinos sufren las consecuencias de un ajuste que no cesa.

El Gobierno de Javier Milei, a través del ministro de Economía Luis Caputo, anunció con bombos y platillos la colocación de un bono por 1.000 millones de dólares suscripto en pesos y dirigido a inversores extranjeros. Se trata del BONTE 2030, el primer título de estas características en siete años que, según el oficialismo, servirá para fortalecer las reservas del Banco Central y cumplir con las exigencias del FMI. Pero, ¿qué hay detrás de esta operación que, en apariencia, promete ser un logro para la economía argentina?

Más allá de las declaraciones oficiales, la realidad es mucho más cruda y preocupante. La tasa anual ofrecida, que ronda el 29,5%, representa un costo financiero altísimo para el país, especialmente para una economía que arrastra una inflación persistente y una deuda externa colosal. No es menor que el bono pague en pesos, pero esté suscripto en dólares, lo que implica que los inversores asumen riesgos cambiarios y políticos, resguardados con la opción de “put” para recuperar su inversión anticipadamente en caso de incumplimiento o cambio en la gestión. Esto desnuda la profunda incertidumbre que persiste en los mercados sobre el rumbo económico del país.

Para el Gobierno, esta operación es la tabla de salvación para cumplir con las metas de acumulación de reservas que impone el FMI, cuya revisión está programada para mediados de junio. Sin embargo, expertos alertan que los u$s1.000 millones conseguidos apenas son una gota en el océano frente a los aproximadamente u$s5.000 millones que aún se necesitan para cumplir con dichos compromisos. Así, queda claro que la emisión no hace más que estirar el problema, mientras la bola de nieve de la deuda sigue creciendo.

Más grave aún, esta “refinanciación” no implica un alivio real para la economía. El rollover del 126% anunciado por la Secretaría de Finanzas esconde una realidad cruda: el Gobierno debe captar constantemente fondos para pagar los vencimientos de deuda anteriores, en un juego que puede volverse insostenible. Mientras los argentinos ven cómo se pulverizan sus salarios y los servicios básicos aumentan sin pausa, el Estado elige endeudarse más, hipotecando el futuro del país.

La estrategia del ministro Caputo busca atraer a inversores extranjeros mediante una serie de medidas regulatorias y “endulzantes” como el put europeo, que da la posibilidad de salir del bono en 2027, justo dentro del último año del mandato de Milei. No es casualidad. Esta cláusula se traduce en un seguro para los acreedores, mientras que para el Estado argentino representa un costo adicional y una señal de fragilidad política y económica.

No podemos dejar de lado que esta colocación se realiza en un contexto de ajuste constante, donde el Gobierno promete “cero inflación” para el año próximo sin ofrecer una hoja de ruta creíble para alcanzar semejante objetivo. La rigidez en el manejo del tipo de cambio, que se anuncia como más “flexible” pero en la práctica sigue con ancla cambiaria, solo sirve para generar falsas expectativas y proteger a un sector financiero que especula con la inestabilidad de la moneda nacional.

Analistas y consultoras independientes coinciden en que esta operación, aunque bienvenida desde el punto de vista financiero inmediato, es insuficiente y riesgosa. El monto máximo de u$s1.000 millones parece irrisorio frente a las necesidades reales, y la estrategia de comprar dólares “sin esterilizar” expone al Banco Central a nuevas presiones inflacionarias y a una mayor dependencia de la deuda externa. No por nada los expertos advierten que, para atraer a inversores internacionales, el Gobierno ha tenido que preparar el terreno con medidas que implican un aumento implícito en el costo del dinero para el país.

El cuadro se completa con la certeza de que esta emisión de deuda a largo plazo en pesos, con el respaldo de dólares pero sujeta a la ley argentina, pone en evidencia la profunda desconfianza que existe sobre la capacidad del Estado para sostener su política económica. Los inversores internacionales no solo exigen tasas altísimas, sino también cláusulas de salida anticipada que los protejan de cualquier eventualidad. En definitiva, la emisión no es una señal de estabilidad, sino un grito desesperado que revela la fragilidad de las finanzas públicas.

Mientras tanto, en las calles, los argentinos sufren el ajuste, la inflación que no cede y la caída constante del poder adquisitivo. El ministro Luis Caputo y su equipo, lejos de ofrecer soluciones estructurales, apuestan a más deuda para intentar mantener a flote una economía en shock. Esta dinámica genera una dependencia cada vez mayor del financiamiento externo y perpetúa un ciclo de endeudamiento que pocos años atrás se quiso romper.

La crítica no puede ser más dura: pedir más plata, es decir, más deuda, en lugar de encarar reformas profundas y un manejo responsable del gasto público, es como echarle nafta al incendio. El Gobierno parece apostar a ganar tiempo a costa del futuro económico del país y del bienestar de millones de argentinos, quienes seguirán pagando la cuenta en forma de recesión, desempleo y pérdida de derechos sociales.

En este sentido, no solo es necesaria la denuncia de esta estrategia que beneficia más a los bancos y fondos internacionales que al pueblo argentino, sino también un debate público honesto sobre la viabilidad de este modelo económico. Sin una reestructuración real del Estado, sin políticas claras para fomentar la producción y sin un compromiso genuino con la justicia social, las medidas como la emisión del BONTE 2030 serán simples parches que no detendrán el naufragio.

Argentina merece otra cosa. Merece un proyecto económico que no hipoteque su futuro con bonos de alto costo y vencimientos interminables. Pero mientras Caputo y Milei elijan el camino fácil del endeudamiento, las crisis seguirán siendo la constante, y la deuda, la sombra que nubla cada intento de progreso.

Fuentes: